海南自貿(mào)港的建設(shè)，在疫情籠罩下的２０２０年便已悄然啟動(dòng)。比如，已經(jīng)公布了針對(duì)海南自貿(mào)港企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，對(duì)注冊(cè)在海南自貿(mào)港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)的鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按１５％的稅率征收企業(yè)所得稅。
特別是在兩會(huì)上被重點(diǎn)審議的《海南自由貿(mào)易港法（草案）》，更是上升到了國(guó)家法律層面，預(yù)計(jì)將于今年上半年通過(guò)實(shí)施?？梢钥吹?，海南自貿(mào)港，正蓄勢(shì)待發(fā)。那么，海南會(huì)取代“香港”的離岸金融地位嗎？
在回答這個(gè)問(wèn)題前，我們先來(lái)看看離岸金融中心都有哪些典型特征，然后一一對(duì)照，便可以比較容易地判定海南自貿(mào)區(qū)是否在朝著離岸金融中心的方向在“打造”。
通常，離岸金融中心具有如下特點(diǎn)：
地域——大多是一些很小的國(guó)家和地區(qū)，甚至是很小的島嶼或“飛地”。這些區(qū)域一方面與大陸國(guó)家在地理位置上隔離開(kāi)來(lái)，另一方面又都與一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體系較為接近，一般與發(fā)達(dá)國(guó)家還有很好的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作。
政治經(jīng)濟(jì)——政治相對(duì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、政府運(yùn)作法制化程度和效能比較高、經(jīng)濟(jì)和金融體系比較健全和發(fā)達(dá)、通訊等基礎(chǔ)設(shè)備也發(fā)達(dá)，擁有大批的專(zhuān)業(yè)人才。
法律體系——大部分采用英美普通法系，只有少數(shù)采用大陸法系，但無(wú)論采用哪種法系，擁有與發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)接的法律法規(guī)和有經(jīng)驗(yàn)的法律人才，以保障投資者的投資。
資本管制——沒(méi)有外匯管制，離岸公司均無(wú)外匯及資本流通的管制，資金可以自由地流入和流出。
稅收機(jī)制——實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，推行低稅率或零稅率，以此吸引眾多的跨境投資者設(shè)立離岸公司、離岸基金或離岸信托等。
如今，最主要的離岸金融中心是加勒比海和南太平洋地區(qū)的發(fā)展中島國(guó)，比如ＢＶＩ、開(kāi)曼群島、巴拿馬、百慕大等。后來(lái)，離岸金融中心的發(fā)展超出了這一地域的限制，亞洲的新加坡、中國(guó)香港、馬來(lái)西亞的納閩島、文萊、美國(guó)的特拉華等都是比較出名的離岸金融中心。
基于《海南自由貿(mào)易港法（草案）》及相關(guān)政策規(guī)定，我們與上面五個(gè)離岸金融中心的典型特點(diǎn)相對(duì)照，可以發(fā)現(xiàn)：
在法律體系，海南的法律體系相對(duì)而言具有鮮明的中國(guó)特色，應(yīng)該比較難以完全實(shí)行普通法系，大概率只能在一些法律技術(shù)層面上有所借鑒。
倘若如此，則因大陸法和普通法之間的Ｇａｐ，較難吸引現(xiàn)有的離岸公司從其他離岸金融中心“遷冊(cè)”過(guò)來(lái)。此外，跨境爭(zhēng)議的解決也會(huì)存在一定困難。
同樣地，如果資本不能在海南和中國(guó)及世界各國(guó)／地區(qū)間自由流動(dòng)，那么，跨境投資者的選擇意愿也會(huì)大打折扣。
我們可以看到，香港公司和新加坡公司的稅收屬地原則，是對(duì)一切源自境外的收益都不征稅。但是，海南自貿(mào)港卻有持股比例、投資行業(yè)、被投資國(guó)／地區(qū)稅率等方面的諸多限制。
海南自貿(mào)港的“屬地原則”并不徹底，更沒(méi)有走“低稅率甚至零稅率”之路。不僅如此，它還堅(jiān)持了“實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)”原則。３月５日最新公布的《關(guān)于海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)有關(guān)問(wèn)題的公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》）第二條明確：
對(duì)于僅在自貿(mào)港注冊(cè)登記，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人員、賬務(wù)、資產(chǎn)等任一項(xiàng)不在自貿(mào)港的居民企業(yè)，不屬于在自貿(mào)港實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)，不得享受自貿(mào)港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。
也就是說(shuō)，如果沒(méi)有實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)，即對(duì)海南自貿(mào)區(qū)內(nèi)及區(qū)外分支機(jī)構(gòu)的“全面管理和控制”，即便是１５％的優(yōu)惠也難以享受到，更遑論ＢＶＩ、開(kāi)曼等地的零稅率了。
對(duì)于海南自貿(mào)港的未來(lái)，我們目前尚不能下定論。從已公布的相關(guān)政策法規(guī)來(lái)看，它在法律機(jī)制上，資金流動(dòng)上，還有稅收機(jī)制上，似乎與離岸金融中心并不完全一致。日后，在法律體系、稅收和資本管制方面，海南自貿(mào)區(qū)未來(lái)是否會(huì)有比較大的突破，我們暫時(shí)沒(méi)有答案，只能拭目以待。
首頁(yè)