有華爾街“債券之王”美譽的Jeffrey Gundlach警告，一旦未來幾個月美國CPI增速繼續(xù)下降，就會有粉碎美聯(lián)儲收緊貨幣大計的危險。
Gundlach將今后CPI增速進一步下滑比作給美聯(lián)儲的“緊縮夢”“潑一桶冰水”。他還表示，當2年期和3年期美國國債收益率大致相同，WTI原油價格又跌到30多美元/桶時，美國國債收益率曲線趨平坦可能令人擔心美國經(jīng)濟增長。
美債收益率曲線平坦意味著短期利率升速超過長期收益率，通常會在貨幣緊縮時出現(xiàn)。而最近美債長短端息差一再收窄，國債收益率曲線越發(fā)趨平，進一步接近倒掛。
華爾街見聞此前提到，上周三，在公布5月美國核心CPI環(huán)比增速創(chuàng)24個月新低和美國EIA原油庫存降幅不及預期后，10年期美國債收益率連續(xù)創(chuàng)七個月新低，同時美債收益率曲線更接近平坦，2年期與10年期美債息差一度接近81個基點。
本周二，對美聯(lián)儲利率政策最為敏感的5年期美債收益率升至1.8%，創(chuàng)四周新高；5年期和30年期美債息差收窄至96個基點，為2007年12月以來最窄。本周三，主要受到未來經(jīng)濟增長和通脹預期影響的30年期美債收益率跌至2.72%，創(chuàng)去年11月9日以來新低。
本周三，WTI 8月期油收跌2.25%，報42.53美元/桶。當日稍早公布的上周美國EIA原油庫存降幅大超預期，但此后路透報道援引OPEC人士消息稱，除非伊朗接受新減產(chǎn)計劃，否則OPEC不會擴大減產(chǎn)規(guī)模。此消息對油價有所打壓，WTI油價盤中曾跌3%。
Gundlach說，目前還沒有任何硬數(shù)據(jù)指向美國經(jīng)濟可能陷入衰退。但考慮到美聯(lián)儲加息和縮表的量化緊縮行動，相對美股而言，他更為看好美國以外地區(qū)股市，
“同樣的經(jīng)濟狀態(tài)下，我寧可處在負利率、QE的環(huán)境，所以我看好歐洲和中國以外新興市場股市?！?/span>
Gundlach還提到了最近的熱點——股票代碼首字母合稱FANG的四大科技股Facebook、亞馬遜、Netflix和谷歌母公司Alphabet。他自稱不喜歡FANG這類個股的邏輯，“就像我討厭1999年的科技泡沫那樣?！?/span>
盡管上周三公布了格外疲軟的通脹數(shù)據(jù)，當天稍后美聯(lián)儲公布的會議聲明仍宣布加息，并公布預計今年開始收縮資產(chǎn)負債表（縮表）的計劃，聯(lián)儲官員仍預計今年還會加息一次。
美聯(lián)儲主席耶倫會后表示，若經(jīng)濟進展符合預期，可能“相對較早”縮表，認為最近美國通脹疲軟源于短期因素，不要對少數(shù)可能是噪音的通脹數(shù)據(jù)反應過度。
本周已有四位美聯(lián)儲FOMC投票委員就收緊貨幣舉措發(fā)表鷹派言論，他們大多認為，勞動力市場供應吃緊最終會推升通脹，今年還會有一次加息，但時間偏晚，縮表的行動可能比那次加息來得早。
有投票委員提出今年9月可能縮表。還有委員認為，應等到12月，再根據(jù)屆時的通脹和經(jīng)濟形勢判斷，是否進行今年第三次加息，縮表則是12月以前就可能開始。
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